百富环球:海外业务高速扩张,国内面临较大压力

净赚在2016下降到1000亿港元。。百富环球颁布2016年一年一度的业绩,一般支出细微继承至1亿港元。。总利润润率较头年声像同步增长了一任一某一百分点,DRI。跟随中队不息放研究与开发入伙和海内规划,行政费/去商业界买东西费一年一年地补充部分,去商业界买东西本钱比去年声像同步补充部分了一任一某一百分点。。在2015年获肯定应用后随即抛掉的东西税务减免形成的低基数效应下,所得税同比增长7%摆布,港币487万元。净赚小幅下缩小1000亿港元。,净赚率。该公司提议将终极股息变高一倍至每股港币。,每股年度股息决定性的,股息决定性的率约为2015。。

海内商业界牧草快速增长。该公司2016的海内支出补充部分到1亿港元。,内部的美国/南美洲和独联体/全欧洲、中东和非洲的/亚太地区的支出大量区别为,一般支出使均衡继承到(2014/15)。该公司在美国商业界的体现杰出的。,敝信任本土EMV行动的趋不得不继续下降。,估量流产2016岁暮年终仍大约500万台电子决定性的终结者必要停止EMV晋级,美国值得35-40%。公司自2015年收买.后于意大利商业界逐渐增进大量,2016的发运量在附近10万。,同比增长200%摆布,该公司将在本土较远的购置。,行窃全欧洲增加和预防性维修的服务性的性能。亚太商业界,接洽印度商业界的宏大偶然,慢车10多亿全体居民中存量电子决定性的终结者仅约170万台,跟随手段非货币政策,如降低本钱O,估计接洽印度变化决定性的终结者商业界不得不将为GRE,该公司与A公司共同著作喷出了改革的决定性的服务性的。。

国际商业界对照着更大的竞赛压力。,开展感谢服务性的事情的尝试。2016,国际支出下缩小1亿港元。。敝信任,i)新决定性的买卖的直接印象,二)小微中队应用低本钱手机卡的时尚,三)在继续骗子的价钱竞赛的牵连下,接洽公司在国际商业界运作中仍对照更大应战。眼前,公司在中国1971开展感谢服务性的商业界。,在2016年3月做完软件平台供货商南昌卡说的收买后,它在中国1971的18个特色城市发现了分店。,首要为商家生利签账卡使受欢迎,会员证监督平台与营销监督平台receive 接收,2016的互相牵连支出为1亿港元。,一般支出核算,与去年声像同步比拟增长了4倍。。

重申过重评级。眼前,2017E/18E的静态市盈率约为两倍。。敝以为接洽公司于全球电子决定性的产业链的进深规划加施加压力的较远的升起公司的交易位置。敝的价钱是双倍的。,拘押公司目的价钱,重申过重评级。

    风险立刻的:i)POS交易不得不增长慢于商业界过早地提出;ii)国际商业界竞赛加深生利之总利润率下滑风险;iii)海内商业界扩张处决风险。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注